스티펠의 애널리스트 스티븐 위친스키는 고객에게 보내는 새로운 메모에서 시저스에 대한 ‘매수’ 등급을 재차 강조하면서 목표 주가를 56달러에서 58달러로 올려 현재 수준에서 약 35%의 상승 여력이 있음을 시사했습니다. 이는 지난 한 달 동안 게임 주가가 23% 급등하는 놀라운 상승세를 보인 이후입니다. 글로벌 게임 엑스포(G2E)를 위해 라스베가스를 방문한 Wieczynski는 시저스 경영진과 만나 운영사의 잉여현금흐름(FCF) 전망에 대해 건설적인 의견을 나눴습니다.

전반적으로 경영진의 분위기는 긍정적이었으며, 우리는 시장이 CZR의 오프라인 사업의 장기 FCF 잠재력과 이 회사를 제공할 수 있는 능력을 계속 할인하고 있다고 생각합니다.”라고 분석가는 말했습니다.

그는 또한 라스베이거스 스트립과 지역에 모두 노출되어 있는 대부분의 사업자가 그렇듯이 시저스도 소수의 지역 시장에서 산발적이고 일회적인 사례를 제외하고는 소비자 지출 감소의 증거가 거의 보이지 않는다고 지적했습니다.

시저스에 도움이 되는 금리 인하

시저스는 부채가 가장 많은 카지노 운영사 중 하나라는 지위 때문에 지난달 연방준비제도이사회가 금리를 50베이시스포인트 인하하면서 금리 인하 수혜자로 널리 부각되었습니다.

위친스키는 투자자들에게 금리가 100베이시스포인트 상승 또는 하락할 때마다 시저스의 이자 비용이 6천만 달러 증가 또는 감소할 수 있음을 상기시켰습니다. 연준 금리 선물이 2025년 2분기까지 100베이시스포인트 추가 인하를 시사하고 있는 상황에서, 이는 내년 한 해 동안 시저스의 이자 비용이 9천만 달러 이상 감소할 수 있음을 의미합니다.

절약된 현금을 부채 감축 노력 등 다른 곳에 사용할 수 있고, 시저스의 부채는 일반적으로 잠재적 투자자들이 가장 우려하는 부분이기 때문에 이러한 절감 효과는 매우 중요합니다.

위친스키는 “특히 대부분의 투자자들이 향후 미국 소비자의 건전성에 대해 우려하고 있는 가운데, CZR의 레버리지 프로필에 대한 반발이 가장 큽니다.”라고 덧붙였습니다. “투자자들은 이 경영진을 좋아하고 그들의 운용 자산을 좋아하지만, 잠재적인 소비자 행동의 침체 앞에서 투자자들이 레버리지 프로필에 익숙해지기는 어렵습니다.” 프라그마틱 슬롯 사이트

시저스 바이백은 현명한 선택이 될 수 있습니다.

지난주 Harrah’s 운영자는 투자자들에게 기존의 환매 프로그램에 따라 3분기에 1억 5천만 달러 상당의 주식을 환매했으며 5억 달러의 새로운 환매 계획을 발표했다고 밝혔습니다.

일부 투자자들은 카지노 거인의 주식 매입 결정에 불만을 품었을 수도 있지만, 시저스는 할인된 가격으로 주식을 재매입하는 등 소수의 기업만이 할 수 있는 일을 해냈습니다.

“CZR이 최근 자사주 일부를 매입하면서 일부 투자자들이 불안해했습니다. 그러나 우리는 CZR의 주가가 FCF 기준으로 10% 중반의 수익률을 기록하고 있기 때문에 회사가 할인된 수준에서 주식을 환매하기로 결정한 것으로 생각합니다.”라고 Wieczynski는 결론지었습니다.